全國首單數(shù)據(jù)資產(chǎn)類知識產(chǎn)權(quán)ABS項(xiàng)目落地合肥——

開辟科創(chuàng)企業(yè)融資新路徑

一串串躍動的數(shù)據(jù)，如何變成銀行認(rèn)可的“真金白銀”？

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的今天，數(shù)據(jù)已成為企業(yè)核心資產(chǎn)之一，然而，如何將無形的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為可融資的資本，一直是科創(chuàng)企業(yè)面臨的難題。

近日，合肥市屬金融控股平臺——合肥興泰金融控股（集團(tuán)）有限公司旗下安徽興泰融資租賃有限責(zé)任公司成功簿記發(fā)行一期規(guī)模3.21億元的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持證券（ABS），為20家高新技術(shù)企業(yè)提供低成本資金支持，單家企業(yè)融資金額從100萬元到8000萬元不等，為科創(chuàng)企業(yè)盤活無形資產(chǎn)、拓寬融資渠道探索出一條新路徑。

此單ABS的發(fā)行，是全國首單數(shù)據(jù)資產(chǎn)類知識產(chǎn)權(quán)ABS項(xiàng)目。

何為數(shù)據(jù)資產(chǎn)類知識產(chǎn)權(quán)ABS項(xiàng)目？就是通過創(chuàng)新引入數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押機(jī)制，將數(shù)據(jù)資源轉(zhuǎn)化為信用資本，有效破解“輕資產(chǎn)、高成長”科創(chuàng)企業(yè)“缺抵押、融資難”的痛點(diǎn)。

作為合肥市屬的金融控股平臺，合肥興泰金融控股（集團(tuán)）有限公司在知識產(chǎn)權(quán)及數(shù)據(jù)資產(chǎn)“變現(xiàn)”為融資市場底層資產(chǎn)上的探索和“闖關(guān)”，拓寬了科技金融的創(chuàng)新邊界。

多一些這樣的探索，可顯著提升合肥作為“科創(chuàng)名城”的創(chuàng)新氣質(zhì)，也是合肥乃至全省促進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展、建設(shè)科創(chuàng)引領(lǐng)高地必須葆有的改革銳氣。

以改革興科創(chuàng)，則科創(chuàng)活、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)。

何為知識產(chǎn)權(quán)ABS項(xiàng)目

“今年6月份，我們從興泰租賃拿到了1000萬元資金，為企業(yè)技術(shù)迭代升級與科技競爭力提升注入了關(guān)鍵資本動力。”11月24日，合肥萬豪能源設(shè)備有限公司總經(jīng)理助理孫義澍告訴記者，作為一家科技型企業(yè)，萬豪能源曾面臨融資瓶頸，此次順利融資有效助力企業(yè)突破成長壁壘。

萬豪能源位于合肥高新區(qū)，是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，此次獲得的1000萬元，就是基于此次成功發(fā)行的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持證券（ABS）。

像萬豪能源一樣，許多科技型中小微企業(yè)缺乏傳統(tǒng)意義上的抵押物，導(dǎo)致融資渠道受限，而發(fā)明專利等知識產(chǎn)權(quán)則日益成為科創(chuàng)企業(yè)最核心的“無形資產(chǎn)”。長期以來，這些資產(chǎn)大多處于“沉睡”狀態(tài)，資產(chǎn)評估和質(zhì)押難度較大，銀行和投資者對其價值認(rèn)可度不高，未能有效轉(zhuǎn)化為融資能力。

在興泰租賃的金融支持下，萬豪能源不僅盤活了知識產(chǎn)權(quán)這一核心資產(chǎn)，更提升了融資能力，支持企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新。

“知識產(chǎn)權(quán)ABS是指以企業(yè)合法擁有的發(fā)明專利、實(shí)用新型專利等知識產(chǎn)權(quán)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計，在資本市場發(fā)行證券募集資金的一種融資工具。”興泰租賃相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹。

近年來，合肥市持續(xù)推進(jìn)金融支持科技創(chuàng)新工作，進(jìn)行了一系列富有成效的探索，通過構(gòu)建多元化的科技金融產(chǎn)品、多方協(xié)同的政策體系等，為科技型企業(yè)注入金融動力。

此次知識產(chǎn)權(quán)ABS產(chǎn)品的核心創(chuàng)新點(diǎn)，就是在知識產(chǎn)權(quán)交易架構(gòu)內(nèi)創(chuàng)新引入數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押機(jī)制。

這次全國首單的破局，標(biāo)志著數(shù)據(jù)資產(chǎn)類知識產(chǎn)權(quán)ABS作為數(shù)據(jù)要素市場與資本市場深度融合的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，已從概念探索進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地階段。

這一創(chuàng)新源于對市場需求的洞察。興泰租賃通過對科創(chuàng)企業(yè)融資需求的長期調(diào)研，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計、協(xié)調(diào)多方資源，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押機(jī)制的引入奠定基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押如何實(shí)現(xiàn)信用增級

與傳統(tǒng)的知識產(chǎn)權(quán)ABS相比，引入數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押機(jī)制，最希望解決的核心問題是什么？

興泰租賃相關(guān)負(fù)責(zé)人解答道：“本次專項(xiàng)挑選了4家已在安徽省數(shù)據(jù)交易所辦理質(zhì)押登記的數(shù)據(jù)資產(chǎn)持有人，通過其持有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)對另外4家債務(wù)人提供增信，解決了知識產(chǎn)權(quán)信用支撐不足的問題，實(shí)現(xiàn)了對ABS底層資產(chǎn)的信用增級，有效降低了融資成本。”

這意味著，經(jīng)過確權(quán)、登記和評估的數(shù)據(jù)，在金融體系中具備可質(zhì)押屬性，并且這種屬性已經(jīng)在融資實(shí)務(wù)中得到應(yīng)用。

因此，其操作流程更值得關(guān)注并具有借鑒推廣價值。

興泰租賃依托安徽省數(shù)據(jù)交易所的登記平臺，對“入池”數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)格審核與登記，確保其合法性與價值真實(shí)性。這一過程不僅涉及數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值評估，還包括法律合規(guī)性審查，確保質(zhì)押資產(chǎn)的真實(shí)性和有效性。而安徽省數(shù)據(jù)交易所作為本次ABS的數(shù)據(jù)資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，提供了合規(guī)審核、資產(chǎn)確權(quán)、融資咨詢等全鏈條服務(wù)，保障項(xiàng)目從籌備、盡調(diào)到簿記發(fā)行的順利推進(jìn)。

這種協(xié)作模式確保了數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押的可信度和可操作性。

顯然，從技術(shù)層面看，數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押機(jī)制的成功運(yùn)作，依賴于數(shù)據(jù)交易所的登記和確權(quán)平臺，這為未來類似項(xiàng)目提供了參考。

利率低，市場認(rèn)購活躍

本次ABS優(yōu)先級票面利率低至1.86%，創(chuàng)下了國內(nèi)同類知識產(chǎn)權(quán)ABS產(chǎn)品的利率新低。同時，認(rèn)購倍數(shù)2.73，項(xiàng)目得到市場上投資者的踴躍認(rèn)購，市場認(rèn)可度較高。

低利率的資金意味著企業(yè)的融資成本更低，更好地實(shí)現(xiàn)了“知產(chǎn)”向“資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)化。

對于科創(chuàng)企業(yè)而言，這不僅是融資成本的降低，更是發(fā)展機(jī)遇的擴(kuò)大。單家企業(yè)融資金額從100萬元到8000萬元不等，也能夠滿足不同規(guī)模企業(yè)的需求。

通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押機(jī)制，此次ABS產(chǎn)品展示了如何發(fā)揮數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢緩解企業(yè)融資難題，也為其他類似項(xiàng)目提供借鑒。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的確權(quán)、評估和質(zhì)押，需要一套完整的制度體系支撐，這一創(chuàng)新推動了數(shù)據(jù)要素市場的完善，為數(shù)據(jù)要素的市場化流通探索路徑。

此外，這一探索很好地利用了當(dāng)前的低利率融資環(huán)境，通過對20家企業(yè)分項(xiàng)目評審、“資產(chǎn)打包”的有效操作，較為顯著降低了科創(chuàng)企業(yè)的融資成本，引導(dǎo)更多金融資源投入到研發(fā)和創(chuàng)新中，有助于提升企業(yè)創(chuàng)新能力，形成良性循環(huán)。

興泰集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將持續(xù)以創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，不斷推出更多的創(chuàng)新型產(chǎn)品，形成集成式金融服務(wù)方案，為中小微科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展提供全周期、多元化、接力式融資服務(wù)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押機(jī)制僅是起點(diǎn)，隨著市場實(shí)踐的不斷深入，未來可能會有更多基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的金融產(chǎn)品涌現(xiàn)，讓數(shù)據(jù)真正成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。（記者 朱卓）